GuidaTesorerieElenco
Tesorerie Bitcoin 2026: l'elenco completo delle aziende con BTC in bilancio
- →Il bilancio aziendale aggregato supera 1,1 milioni di BTC a maggio 2026: circa il 5,5% dell'offerta totale.
- →Strategy concentra da sola quasi il 4% dell'offerta; le dieci tesorerie successive sommano un altro 1,2%.
- →Tre modelli attivi —tesoreria pura, miner con BTC trattenuto e operativa con BTC in bilancio— con profili di rischio differenti.
18 mag 2026·11 min lettura·Equipo SatsIntel
Altre analisi
ImpresePersone giuridiche
Criptovalute per le persone giuridiche: guida legale, fiscale e operativa (2026)
- →Una persona giuridica (Srl, SpA, fondazione, associazione…) può comprare e detenere criptovalute come qualsiasi altro attivo del proprio bilancio: in Spagna non esiste alcun divieto generale.
- →Il quadro da rispettare è MiCA (pienamente applicabile da dicembre 2024) operando con fornitori autorizzati, oltre alla prevenzione del riciclaggio e agli obblighi informativi (DAC8, modello 721).
16 giu 202610 min
CustodiaIstituzionale
Custodia istituzionale di criptovalute: provider, soluzioni e come custodiscono le tesorerie e gli ETF (2026)
- →Coinbase Custody concentra l'80-84% degli asset degli ETF spot di Bitcoin statunitensi (~74-77 miliardi di dollari) ed è custode di 9 dei 12 ETF spot del Paese.
- →I provider di custodia istituzionale combinano cold storage offline, multifirma o MPC, segregazione degli asset del cliente, assicurazioni e prova delle riserve sotto charter fiduciari o autorizzazione come CASP.
15 giu 202611 min
CustodiaSicurezza
Custodia di criptovalute: guida completa 2026 — exchange, wallet a freddo o custode istituzionale
- →Chi controlla le chiavi controlla il Bitcoin: i tre modelli reali sono exchange (comodo, rischio di controparte), custode regolamentato (garanzie verificabili) e autocustodia (controllo totale, responsabilità totale).
- →Regola pratica: importo che farebbe male perdere + orizzonte oltre qualche mese = fuori dall'exchange, verso wallet a freddo o custode regolamentato.
11 giu 20268 min
ImpreseTesoreria
Come comprare Bitcoin per un'impresa: guida operativa per le tesorerie (2026)
- →Prima di comprare, un'impresa ha bisogno di una politica di tesoreria Bitcoin approvata dal consiglio: obiettivo di allocazione, cadenza, custodia, contabilità e governance.
- →Due vie di esecuzione: acquisto e custodia diretta di BTC (exchange istituzionale + custode regolato) o esposizione tramite equity senza custodire (azioni di tesorerie ed ETP), ciascuna con il proprio profilo di rischio operativo.
7 giu 202610 min
Investimento istituzionaleETF
Investimento istituzionale in Bitcoin 2026: ETF, tesorerie e Stati
- →Il capitale istituzionale entra in Bitcoin per tre corsie: ETF spot (>105.000 M$ in AUM, con Goldman, Morgan Stanley e fondi sovrani tra i detentori), tesorerie aziendali (>180 quotate, ~1,1 M BTC) e Stati (El Salvador).
- →Le tesorerie aziendali comprano a un ritmo nettamente superiore alla nuova offerta estratta; il modello si è globalizzato dagli USA all'Asia (Metaplanet) e all'America Latina (OranjeBTC).
6 giu 202611 min
ETFIBIT
Migliori ETF di Bitcoin 2026: confronto degli ETF spot (IBIT, FBTC, GBTC e altri)
- →Tutti gli ETF spot replicano il prezzo di Bitcoin: i veri elementi di differenziazione sono la commissione (TER), la dimensione/liquidità, l'emittente e il custode.
- →IBIT (BlackRock) domina per dimensione e liquidità; MSBT (0,14%), EZBC (0,19%), BITB e HODL (0,20%) sono i più economici; GBTC (1,5%) è il più caro per la sua origine come trust.
5 giu 202611 min
GuidaTesorerie
Cos'è la tesoreria di Bitcoin: guida completa alle tesorerie aziendali (2026)
- →Più di 50 aziende quotate in 15 paesi accumulano Bitcoin come riserva strategica nel 2026.
- →Il modello combina tre ingredienti: accumulazione sostenuta, emissione di capitale e metriche proprie come l'mNAV e il BTC Yield.
20 apr 202614 min
GuidamNAV
mNAV spiegato: la metrica chiave per valutare le tesorerie Bitcoin
- →mNAV > 1 significa premio: il mercato paga più del valore dei BTC in bilancio.
- →mNAV < 1 significa sconto: l'azione quota al di sotto del valore del suo tesoro.
20 apr 202612 min
AnalisiBilancio
Come leggere il bilancio di una tesoreria Bitcoin: guida pratica per investitori
- →Il valore del Bitcoin in bilancio non è la stessa cosa del valore dell'azienda per l'azionista.
- →La struttura del capitale (debito, privilegiate, azioni) determina il rischio reale che ti assumi.
15 apr 20269 min
HalvingMining
Halving, scarsità programmata e prezzo: la meccanica deflazionaria di Bitcoin spiegata
- →L'halving dell'aprile 2024 ha ridotto l'emissione di Bitcoin da 6,25 a 3,125 BTC per blocco.
- →Storicamente, gli halving precedono periodi di forte apprezzamento del prezzo tra i 12 e i 18 mesi dopo.
1 apr 20269 min
mNAVValutazione
La tesi dell'mNAV: quando vale la pena pagare un premio sul valore dei BTC di un'azienda
- →Un mNAV di 2x significa che il mercato valuta l'azienda al doppio del valore del suo Bitcoin.
- →Il premio riflette la capacità dell'azienda di continuare ad accumulare BTC in futuro.
17 feb 20267 min
STRKSTRF
Privilegiate perpetue di Strategy: reddito fisso con esposizione indiretta a Bitcoin
- →Le privilegiate di Strategy pagano tra l'8% e l'11,5% di dividendo fisso annuo.
- →Sono strumenti perpetui senza scadenza, ma l'emittente può rimborsarli anticipatamente.
3 feb 20268 min
BTC YieldMetriche
BTC Yield: la metrica che sta ridefinendo come misuriamo il valore di un'azienda
- →Il BTC Yield misura l'incremento di BTC per azione diluita, non il prezzo dell'attivo.
- →Metaplanet ha raggiunto un BTC Yield del 310% nel 2024, il più alto tra tutte le tesorerie.
19 gen 20267 min
StrategyMichael Saylor
Il modello Michael Saylor: perché le aziende stanno convertendo la loro liquidità in Bitcoin
- →Strategy accumula oltre 766.000 BTC con un investimento totale superiore ai $35.000M.
- →Il modello si basa su una tesi semplice: il contante perde valore; Bitcoin lo guadagna.
5 gen 20266 min
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