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Artículos etiquetados como Preferentes — 11 artículos

→Bitcoin cerró la semana en 78.051 dólares: un 2,7 % arriba en siete días, un 21,7 % en el mes y un 27,8 % abajo en el año.
→Los ETF de contado entraron 842,6 millones de dólares, equivalentes a 10.780 bitcoin. IBIT aportó 938,3 millones y el resto del complejo vendió.

→STRK, STRF, STRD y STRC de Strategy y SATA de Strive cotizan en Nasdaq; STRE es la excepción y no tiene acceso minorista.
→PRIIPs no las bloquea: una preferente es renta variable, no un producto empaquetado como los ETF de Bitcoin estadounidenses.

→Volumen de 63.700 millones de dólares en 24 horas, un 101,9 % por encima de la media de los siete días previos.
→Unos 3.000 millones en cortos liquidados frente a 264 millones en largos: más de once a uno.

→Strategy ha vendido 5.258 BTC en 2026 en tres operaciones —32, 3.588 y 1.638 BTC— y conserva 845.050: lo vendido es un 0,6% de la posición.
→El motivo es siempre el mismo y está escrito en los propios 8-K: pagar dividendos de preferentes y recomprar STRC. No hay ninguna venta forzada por un acreedor.

→Una tesorera Bitcoin sin deuda con garantía prendaria no puede recibir una llamada de márgenes sobre sus BTC: el riesgo real no es el colateral, es la caja necesaria para pagar dividendos preferentes e intereses en dólares.
→Strategy paga ~$1.760M al año entre dividendos preferentes e intereses y ha reconocido que su reserva en dólares — $3.750M a 26 de julio — existe exclusivamente para eso. En julio vendió 3.588 BTC por ~$216M: la mayor venta de su historia.

→SATA paga un 13% anual en ~250 abonos diarios (yield efectivo compuesto ~13,9%) y cotiza cerca de par; STRC paga un 12% quincenal y cerró julio en $89,46, un 10% por debajo de su nominal de $100.
→Detrás de STRC hay 845.050 BTC y una reserva en dólares que ya roza los $4.000M —unos 27 meses de cobertura— pero que Strategy repone vendiendo bitcoin y acciones propias; detrás de SATA, 23.155 BTC sin deuda convertible y ~1,6 veces el nominal emitido en colateral.

→Una preferente Bitcoin es un título perpetuo con dividendo fijo o variable sobre un nominal (típicamente $100), emitido por una empresa cuya solvencia descansa en su tesorería de Bitcoin y en su acceso a los mercados de capitales.
→Existen seis instrumentos relevantes: STRK, STRF, STRD y STRC de Strategy, SATA de Strive y la serie Mercury de Metaplanet (pendiente de cotizar en Japón). Los cupones van del 4,9% al 13%.

→El modelo de Strategy no es 'comprar y esperar': es captar capital en mercados públicos (deuda convertible, ampliaciones ATM, preferentes) y desplegarlo en Bitcoin de forma continua.
→La clave es emitir capital cuando la acción cotiza con prima sobre el valor de su Bitcoin (mNAV > 1): cada emisión compra más BTC del que diluye, subiendo el Bitcoin por acción (BTC Yield).

→Bitcoin no paga dividendos: no tiene flujo de caja ni se puede stakear (usa prueba de trabajo). Cualquier producto que prometa 'rendimiento por stakear Bitcoin' es un préstamo con riesgo de contraparte o directamente un fraude.
→La vía institucional para generar renta con exposición a Bitcoin son las acciones preferentes perpetuas de las tesoreras: STRC (12%, dos pagos al mes) y SATA (13%, pago cada día hábil) son las de mayor cupón.

→STRC recaudó $2.521M en su IPO de julio de 2025: la mayor oferta de preferente perpetua en Estados Unidos desde 2009 y la mayor IPO americana del año.
→El instrumento paga un 12% anual en dos pagos al mes (11,5% mensual hasta junio de 2026) y está diseñado para cotizar cerca del valor nominal de $100, lo que permite a Strategy emitir nuevas acciones de forma continua para comprar Bitcoin.

→Las preferentes de Strategy pagan entre el 8% y el 12% de dividendo fijo anual.
→Son instrumentos perpetuos sin vencimiento, pero el emisor puede reembolsarlas anticipadamente.