Calculadora mNAV
El mNAV (múltiplo sobre el Valor Neto de los Activos en Bitcoin) mide a cuántas veces su NAV cotiza una tesorera. Un mNAV de 1.5× significa que el mercado paga un 50% de prima sobre el valor de su BTC.
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Parámetros
BTC en balance: 815.061 BTC· live
NasdaqGS· mercado postpost
Estimación: market cap ÷ precio · editable
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🇺🇸 Strategy (MicroStrategy) · mNAV
Desglose
Market Cap
precio × acciones
—
BTC NAV
815.061 BTC × $85.000
$69.280.185.000
BTC por acción
BTC holdings ÷ acciones
—
NAV por acción
valor BTC por acción en USD
—
mNAV = Market Cap / (BTC × Precio BTC)
Un mNAV > 1 indica que el mercado paga una prima. Esto se justifica por el efecto volante del BTC Yield: las tesoreras usan su prima para emitir acciones y comprar más BTC, aumentando el BTC por acción con el tiempo.
Comparativa rápida — top 15 tesoreras por BTC · haz clic en cabecera para ordenar
| Compañía | BTC ▼ | BTC NAV | Precio acción | Market Cap | mNAV |
|---|---|---|---|---|---|
MSTR | 815.061 | $69.280.185.000 | $171.02 | $59.674.906.624 | 0.86× |
XXI | 43.514 | $3.698.690.000 | $7.80 | $2.703.075.840 | 0.73× |
3350.T | 40.177 | $3.415.045.000 | $2.13 | $2.710.894.976 | 0.79× |
MARA | 38.689 | $3.288.565.000 | $11.64 | $4.425.931.264 | 1.35× |
GLXY | 25.723 | $2.186.455.000 | $26.00 | $4.989.079.552 | 2.28× |
BLSH | 23.300 | $1.980.500.000 | $39.95 | $6.004.573.184 | 3.03× |
RIOT | 15.680 | $1.332.800.000 | $18.61 | $7.055.532.544 | 5.29× |
ASST | 13.741 | $1.167.976.500 | $15.80 | $1.101.557.504 | 0.94× |
HUT | 13.696 | $1.164.160.000 | $76.87 | $8.523.905.536 | 7.32× |
CLSK | 13.363 | $1.135.855.000 | $12.76 | $3.263.407.104 | 2.87× |
TSLA | 11.509 | $978.265.000 | $376.30 | $1.413.278.859.264 | 1444.68× |
DJT | 9542 | $811.083.600 | $9.35 | $2.587.438.080 | 3.19× |
COIN | 9267 | $787.695.000 | $199.77 | $52.754.296.832 | 66.97× |
XYZ | 8584 | $729.640.000 | $71.63 | $43.527.045.120 | 59.66× |
ABTC | 6235 | $529.975.000 | $1.24 | $1.313.310.208 | 2.48× |
BTC price live (CoinGecko) · stock prices: top 15 refrescadas live (Yahoo) + snapshot 25 abr 2026 · mNAV al precio BTC actual
¿Qué es el mNAV?
La métrica clave para saber si una tesorera Bitcoin está cotizando cara, justa o barata respecto al valor real de su reserva de BTC.
Definición
mNAV (del inglés multiple on Net Asset Value) mide cuántas veces cotiza el market cap de una tesorera sobre el valor neto de su reserva de Bitcoin. Es el equivalente al P/B ratio tradicional, pero aplicado a empresas cuyo principal activo es BTC.
Un mNAV de 1.5× significa que el mercado paga un 50% de prima sobre el valor puro de la reserva BTC. Un mNAV de 0.8× es un descuento del 20%.
El efecto volante
¿Por qué una tesorera puede cotizar con prima sostenida? Porque una empresa con mNAV > 1 puede emitir acciones nuevas al precio de mercado (con prima) y usar ese cash para comprar más BTC por acción del que le correspondería. Ese crecimiento del BTC por acción se llama BTC Yield.
El volante gira: prima → emisión → más BTC/acción → más prima justificada. Cuando el volante se frena (BTC Yield cae, mercado duda), el mNAV se comprime.
Leer guía completa de mNAVCómo interpretar cada rango
| Rango mNAV | Señal | Qué significa |
|---|---|---|
| < 1.00× | Descuento | El mercado valora la empresa por debajo de su reserva BTC pura. Oportunidad para quien cree en la estrategia, o señal de que el mercado duda de la gestión. |
| 1.00× – 1.50× | Prima justa | Prima leve. El mercado reconoce el BTC Yield futuro y la opcionalidad estratégica, sin euforia. Zona de tesoreras consolidadas. |
| 1.50× – 2.50× | Prima alta | El mercado descuenta acumulación agresiva y confianza alta en la estrategia treasury. Compresión probable si el BTC Yield no sostiene el ritmo. |
| > 2.50× | Prima extrema | Zona de euforia. Precio descuenta crecimiento BTC Yield muy agresivo a futuro. Riesgo significativo de reversión si BTC cae o el mercado duda. |
Los rangos son orientativos. El mNAV adecuado depende del BTC Yield histórico de cada tesorera, el ritmo de acumulación y la calidad de su estructura de capital (deuda, preferentes, dilución).
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