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InflaciónTesorería
Cómo proteger la caja de la empresa frente a la inflación (y por qué Bitcoin entra en la conversación)
- →El efectivo en caja pierde poder adquisitivo con la inflación: es un coste real aunque no aparezca en la cuenta de resultados — el 'impuesto silencioso a la liquidez'.
- →Las alternativas tradicionales (bonos del Estado, depósitos) conllevan riesgo de emisor y, sobre todo, rendimientos que a menudo no baten la inflación real: rentabilidad real frecuentemente negativa.
10 jun 20269 min
MicroStrategyStrategy
La estrategia de balance de MicroStrategy: la ingeniería financiera de Strategy explicada
- →El modelo de Strategy no es 'comprar y esperar': es captar capital en mercados públicos (deuda convertible, ampliaciones ATM, preferentes) y desplegarlo en Bitcoin de forma continua.
- →La clave es emitir capital cuando la acción cotiza con prima sobre el valor de su Bitcoin (mNAV > 1): cada emisión compra más BTC del que diluye, subiendo el Bitcoin por acción (BTC Yield).
9 jun 202610 min
ContabilidadFASB
Contabilidad de Bitcoin en empresas: FASB vs IFRS (y qué aplica en España)
- →Bajo US GAAP, la norma FASB ASC 350-60 (obligatoria desde ejercicios que empiezan tras el 15 dic 2024) obliga a valorar el Bitcoin a valor razonable, reconociendo ganancias y pérdidas en resultados.
- →Bajo IFRS —el marco de España y la UE— el Bitcoin se trata como activo intangible (IAS 38): modelo de coste menos deterioro, sin la opción de valor razonable contra resultados que sí tiene EE. UU.
8 jun 20269 min
EmpresasTesorería
Cómo comprar Bitcoin para una empresa: guía de ejecución para tesorerías (2026)
- →Antes de comprar, una empresa necesita una política de tesorería Bitcoin aprobada por el consejo: objetivo de asignación, cadencia, custodia, contabilidad y gobernanza.
- →Dos vías de ejecución: compra y custodia directa de BTC (exchange institucional + custodio regulado) o exposición vía equity sin custodiar (acciones de tesoreras y ETP), cada una con su perfil de riesgo operativo.
7 jun 202610 min
Inversión institucionalETF
Inversión institucional en Bitcoin 2026: ETFs, tesoreras y Estados
- →El capital institucional entra en Bitcoin por tres carriles: ETFs spot (>105.000 M$ en AUM, con Goldman, Morgan Stanley y fondos soberanos entre los tenedores), tesoreras corporativas (>180 cotizadas, ~1,1 M BTC) y Estados (El Salvador).
- →Las tesoreras corporativas compran a un ritmo muy superior a la nueva oferta minada; el modelo se ha globalizado de EE. UU. a Asia (Metaplanet) y Latinoamérica (OranjeBTC).
6 jun 202611 min
Renta fijaDividendos
Dividendos en Bitcoin: cómo generar renta con exposición a BTC (2026)
- →Bitcoin no paga dividendos: no tiene flujo de caja ni se puede stakear (usa prueba de trabajo). Cualquier producto que prometa 'rendimiento por stakear Bitcoin' es un préstamo con riesgo de contraparte o directamente un fraude.
- →La vía institucional para generar renta con exposición a Bitcoin son las acciones preferentes perpetuas de las tesoreras: STRC (11,5% mensual) y SATA (13%) son las de mayor cupón.
4 jun 202610 min
GuíaTesoreras
Qué es la tesorería de Bitcoin: guía completa de las tesoreras corporativas (2026)
- →Más de 50 empresas cotizadas en 15 países acumulan Bitcoin como reserva estratégica en 2026.
- →El modelo combina tres ingredientes: acumulación sostenida, emisión de capital y métricas propias como el mNAV y el BTC Yield.
20 abr 202614 min