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AnálisisTesoreras
La subida que las tesoreras no compraron
- →Volumen de 63.700 millones de dólares en 24 horas, un 101,9 % por encima de la media de los siete días previos.
- →Unos 3.000 millones en cortos liquidados frente a 264 millones en largos: más de once a uno.
21 ago 20268 min
StrategyPreferentes
Por qué Strategy vende Bitcoin: las tres ventas de 2026 y qué las provoca
- →Strategy ha vendido 5.258 BTC en 2026 en tres operaciones —32, 3.588 y 1.638 BTC— y conserva 845.050: lo vendido es un 0,6% de la posición.
- →El motivo es siempre el mismo y está escrito en los propios 8-K: pagar dividendos de preferentes y recomprar STRC. No hay ninguna venta forzada por un acreedor.
5 ago 20269 min
StrategyTesorerías
¿Puede una tesorera Bitcoin verse forzada a vender? El giro de Strategy en 2026
- →Una tesorera Bitcoin sin deuda con garantía prendaria no puede recibir una llamada de márgenes sobre sus BTC: el riesgo real no es el colateral, es la caja necesaria para pagar dividendos preferentes e intereses en dólares.
- →Strategy paga ~$1.760M al año entre dividendos preferentes e intereses y ha reconocido que su reserva en dólares — $3.750M a 26 de julio — existe exclusivamente para eso. En julio vendió 3.588 BTC por ~$216M: la mayor venta de su historia.
28 jul 202614 min
Inversión institucionalETF
Inversión institucional en Bitcoin 2026: ETFs, tesoreras y Estados
- →El capital institucional entra en Bitcoin por tres carriles: ETFs spot (>105.000 M$ en AUM, con Goldman, Morgan Stanley y fondos soberanos entre los tenedores), tesoreras corporativas (>180 cotizadas, ~1,1 M BTC) y Estados (El Salvador).
- →Las tesoreras corporativas compran a un ritmo muy superior a la nueva oferta minada; el modelo se ha globalizado de EE. UU. a Asia (Metaplanet) y Latinoamérica (OranjeBTC).
6 jun 202611 min
AnálisisHODL
Acciones HODL: las empresas cotizadas que no venden su Bitcoin
- →Una acción HODL es la de una empresa cotizada con BTC en balance Y política declarada de no venderlo, con track record que lo respalde.
- →Categoría más estricta que 'tesorera Bitcoin': excluye Tesla (vendió en 2022), exchanges y mineras que rotan posición.
18 may 20268 min
AnálisisBalance
Cómo leer el balance de una tesorera Bitcoin: guía práctica para inversores
- →El valor del Bitcoin en el balance no es lo mismo que el valor de la empresa para el accionista.
- →La estructura de capital (deuda, preferentes, acciones) determina el riesgo real que asumes.
15 abr 20269 min
mNAVValoración
La tesis del mNAV: cuándo vale la pena pagar una prima sobre el valor de los BTC de una empresa
- →Un mNAV de 2x significa que el mercado valora la empresa al doble del valor de su Bitcoin.
- →La prima refleja la capacidad de la empresa de seguir acumulando BTC en el futuro.
17 feb 20267 min
BTC YieldMétricas
BTC Yield: la métrica que está redefiniendo cómo medimos el valor de una empresa
- →El BTC Yield mide el incremento de BTC por acción diluida, no el precio del activo.
- →Metaplanet logró un BTC Yield del 310% en 2024, el más alto entre todas las tesoreras.
19 ene 20267 min