Europa tiene 34 empresas cotizadas con Bitcoin en balance y entre todas suman 10.733 BTC. Ese segundo número es el que sorprende: equivale al 0,8% de los 1.278.131 BTC que acumulan las 178 tesoreras del censo global, mientras Estados Unidos concentra el 86,7%. Y es un número bastante más bajo que el que circula: los agregadores públicos atribuyen a Europa alrededor de 16.800 BTC, un 56% más.
Este censo no sale de un agregador. Cada posición relevante está contrastada contra el hecho relevante, el informe anual o la nota de prensa de la propia empresa, con su fecha. Donde el dato público está mal, lo decimos y enlazamos la fuente. Datos a 5 de agosto de 2026.
Cuántas tesoreras de Bitcoin hay en Europa
34 empresas repartidas por once jurisdicciones y 10.733 BTC en total. Para dimensionarlo: es menos de lo que Strategy llegó a comprar en una sola semana de 2024, y menos del 1,3% de sus 842.137 BTC actuales.
Europa sí pesa en número de empresas —34 de 178 es casi una de cada cinco—, pero no en balance. La posición europea media son unos 316 BTC. Solo cinco empresas del continente superan los 500 BTC, y esas cinco concentran el 77% del Bitcoin europeo. Por debajo hay una cola de treinta cotizadas con posiciones que en muchos casos no llegan a los 50 BTC: cantidades que no mueven la aguja de un balance ni el ánimo de un accionista, pero que sirven para aparecer en las listas.
Por qué este censo no coincide con el de los agregadores
El dataset que alimenta SatsIntel se refresca a diario y funciona bien para las grandes tesoreras estadounidenses y asiáticas, donde los filings son frecuentes y homogéneos. En Europa se rompe: las empresas son micro-caps que publican en mercados de crecimiento —AIM, Aquis, NGM Nordic SME, Euronext Growth, BME Growth— con periodicidades distintas, en idiomas distintos y sin un formato común. El resultado es que los agregadores arrastran cifras de hace un año como si fueran de hoy.
Por eso, desde agosto de 2026 este sitio aplica una capa de correcciones manuales sobre el dato automático: una lista de posiciones verificadas contra fuente primaria, con la fecha del documento, que se impone al agregador cuando ambos discrepan. Ocho de las quince posiciones europeas relevantes que revisamos no superaron la verificación. En total sobraban 6.060 BTC.
Estas son las discrepancias, una a una:
Sequans (SQNS, Francia) — el agregador dice 658 BTC; la empresa declara 314. En sus resultados preliminares del segundo trimestre de 2026 la compañía reconoce haber vendido más de la mitad de su posición para atender obligaciones financieras. La estrategia de tesorería, en la práctica, está abandonada.
Bitcoin Group SE (ADE, Alemania) — el agregador dice 3.605 BTC; la empresa no publica unidades. Su informe anual de 2025 cifra las criptomonedas propias en unos 293,3 millones de euros, una partida que incluye también Ether. La cifra de 3.605 BTC no procede de ningún documento de la compañía. Es la mayor corrección del censo y, por sí sola, explica más de la mitad del exceso.
Treasury B.V. (Países Bajos) — el agregador le atribuye 1.111 BTC; todavía no cotiza. El proyecto, respaldado por Winklevoss Capital y Nakamoto Holdings, anunció en septiembre de 2025 su salida a Euronext Ámsterdam bajo el ticker TRSR mediante fusión inversa. A día de hoy la operación sigue pendiente de junta y de autorización regulatoria. Una empresa que no cotiza no es una tesorera cotizada, así que queda fuera del censo. Países Bajos desaparece del mapa europeo por esa exclusión.
Phoenix Digital Assets (PNIX, Gibraltar) — el agregador dice 247 BTC y la sitúa en Reino Unido. Su último comunicado con posición declara 99 BTC a 30 de junio de 2025 y la sociedad es gibraltareña, no británica. Corregimos ambas cosas y marcamos el dato como obsoleto: hace más de un año que no publica.
Satsuma Technology (SATS, Reino Unido) — 668 BTC a 30 de junio de 2026, pero en liquidación. El fact pack mensual de julio de 2026 confirma la posición. La cifra es correcta; lo que ningún agregador señala es que la compañía está en proceso de liquidación, de modo que ese Bitcoin tiene fecha de caducidad como posición corporativa.
CoinShares (Jersey) — el agregador dice 236 BTC; la empresa no publica unidades propias. CoinShares gestiona producto de terceros y no desglosa un balance propio de BTC en unidades. Además dejó de cotizar en Nasdaq Estocolmo el 1 de abril de 2026 y ahora lo hace en Nasdaq de Estados Unidos como CSHR, lo que en muchos agregadores la sigue contando como empresa sueca.
K33 (K33.ST) — el agregador la sitúa en Noruega; cotiza en Suecia. Su informe del primer trimestre de 2026 declara 167,5 BTC. K33 AB es sociedad sueca cotizada en Nasdaq First North Estocolmo.
Vanadi (VANA, España) — el agregador dice 213 BTC; la empresa declara 223. Es la única corrección al alza del censo, y la única que afectaba a España. Detalle completo en tesoreras de Bitcoin en España.
Hay una novena discrepancia que no es un error del dataset sino del ecosistema: The Smarter Web Company aparece todavía en varios medios especializados con 7.500 BTC, casi el triple de su posición real. La empresa confirmó en julio de 2026 la venta de 177,89 BTC para amortizar su instrumento convertible, dejando la posición en 2700 BTC a 23 de julio de 2026. Nuestro dataset ya la tenía bien; lo apuntamos porque es el error europeo más repetido.
Censo por país
Reparto a 5 de agosto de 2026, ya con las correcciones aplicadas.
Reino Unido — 10 empresas, 3913 BTC. El país con más tesoreras de Europa y también el más disperso: Smarter Web y Satsuma se llevan el 86% del total, y las otras ocho —B HODLHODLEstrategia de retener Bitcoin a largo plazo sin vender, independientemente del precio.Ver ficha →, Vaultz Capital, London Bitcoin Company, Stack BTC, XCE, Falconedge, Blue Star Capital, Tap Global— reparten lo que queda entre AIM y Aquis. Es el ecosistema europeo más maduro y a la vez el más poblado de posiciones testimoniales.
Francia — 3 empresas, 3453 BTC. Prácticamente todo es Capital B (3139 BTC). Sequans aporta 314 tras su desinversión y Crypto Blockchain Industries no publica unidades. Francia es el único país europeo con una tesorera pura de tamaño reconocible.
Suecia — 7 empresas, 1444 BTC. El mercado europeo con más profundidad relativa: H100 Group (1051 BTC), B Treasury Capital (172), K33 (167,5), y luego Fragbite, Goobit, Refine Group y GreenMerc con posiciones menores. Nasdaq First North y NGM Nordic SME han sido los mercados más receptivos del continente.
Noruega — 4 empresas, 810 BTC. Aker ASA, a través de su filial Seetee, es el nombre grande con 754 BTC, aunque su último dato publicado es de mediados de 2025. Completan ACE Digital, Norwegian Block Exchange y Green Minerals.
Alemania — 3 empresas, 427 BTC computados. Todo el balance verificable es de 3U HOLDING AG, que publica su posición en su propia web y la actualiza con frecuencia: 427,1 BTC a 1 de agosto de 2026. Bitcoin Group SE y aifinyo tienen Bitcoin pero no publican unidades, así que computan como empresas y aportan cero al agregado.
Gibraltar — 2 empresas, 281 BTC. Coinsilium (182 BTC a cierre de 2025) y Phoenix Digital Assets (99). Ambas cotizan en Aquis, en Londres, pero son sociedades gibraltareñas.
España — 1 empresa, 223 BTC. Vanadi Coffee, en BME Growth. Es todo. El caso, con su trazado de compras y sus números de negocio, está en tesoreras de Bitcoin en España.
Polonia — 1 empresa, 138 BTC. BTCS S.A., cotizada en Varsovia.
Chipre — 1 empresa, 44 BTC. Robin Energy, naviera de matrícula chipriota cotizada en Nasdaq.
Malta y Jersey — una empresa cada una, cero BTC computados. Samara Asset Group y CoinShares mantienen exposición a Bitcoin pero no publican unidades propias, por lo que cuentan como empresas y no suman al agregado.
Las posiciones europeas más grandes
Ordenadas por BTC verificado. Cada una enlaza al documento que sustenta la cifra.
1. Capital B (ALCPB.PA, Francia) — 3139 BTC. La única tesorera pura europea con escala. Compra casi a diario y publica cada operación: su comunicado del 3 de agosto de 2026 sitúa la posición en 3.140 BTC con un BTC YieldBTC YieldMétrica de performance de tesoreras: variación del ratio BTC por acción diluida.Ver ficha → del 2,13%. Es la empresa europea que más se parece al modelo Strategy y la única con ficha propia y seguimiento diario en el directorio.
2. The Smarter Web Company (SWC.L, Reino Unido) — 2700 BTC. Agencia digital británica reconvertida en tesorera, cotizada en el mercado principal de la Bolsa de Londres desde febrero de 2026. Vendió 177,89 BTC en julio para amortizar deuda convertibleDeuda ConvertibleBono que puede convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones.Ver ficha →, según su comunicado del 23 de julio de 2026. Sigue siendo la segunda mayor posición del continente y la primera de Reino Unido.
3. H100 Group AB (Suecia) — 1051 BTC. Cotizada en NGM Nordic SME. Su nota de febrero de 2026 confirma los 1.051 BTC. La compañía ha anunciado además un acuerdo vinculante que la llevaría a unos 3.500 BTC si se cierra: el candidato más claro a mover el ranking europeo en los próximos trimestres.
4. Aker ASA / Seetee (Noruega) — 754 BTC. El conglomerado industrial noruego mantiene su Bitcoin en la filial Seetee desde 2021. Su última cifra publicada es la de la carta a accionistas del segundo trimestre de 2025. Marcamos el dato como obsoleto por antigüedad: es correcto en su fecha, pero lleva más de un año sin refrescarse.
5. Satsuma Technology (SATS.L, Reino Unido) — 668 BTC. Confirmados en su fact pack de julio de 2026, con la compañía en proceso de liquidación.
6. 3U HOLDING AG (UUU.DE, Alemania) — 427 BTC. Holding industrial alemán con una página dedicada a su inversión en Bitcoin que actualiza con regularidad. Es la posición europea mejor documentada en proporción a su tamaño.
7. Sequans Communications (SQNS, Francia) — 314 BTC. Lo que queda tras vender más de la mitad. Se mantiene en el censo porque sigue teniendo Bitcoin, pero con la estrategia de tesorería marcada como abandonada.
8. Vanadi Coffee (VANA.MC, España) — 223 BTC.
9. Coinsilium Group (COIN.AQ, Gibraltar) — 182 BTC.
10. B Treasury Capital AB (Suecia) — 172 BTC, seguida de K33 con 167,5.
Las que tienen Bitcoin pero no dicen cuánto
Cinco empresas europeas mantienen exposición a Bitcoin y no publican la posición en unidades. Cuentan como empresas del censo y aportan cero BTC al agregado, que es la única forma honesta de tratarlas: inventarles una cifra es lo que produce los 3.605 BTC fantasma de Bitcoin Group SE.
Bitcoin Group SE (ADE.DE, Alemania). Publica el valor en euros de sus criptomonedas propias —unos 293,3 millones a cierre de 2025, incluyendo Ether— pero no el desglose en BTC.
CoinShares (Jersey). Gestora de producto cotizado. No desglosa un balance propio en unidades.
Samara Asset Group (Malta). Declara que el Bitcoin representa alrededor del 11% de un GAV de 239,2 millones de euros. Su última cifra propia en unidades, de finales de 2024, rondaba los 540 BTC.
aifinyo AG (Alemania). Se presentó en octubre de 2025 como la primera tesorera Bitcoin alemana con una inversión inicial de unos 3 millones de euros. No ha publicado actualizaciones en 2026.
Crypto Blockchain Industries (ALCBI.PA, Francia). Menciona su exposición en presentaciones a inversores sin desglosar unidades.
Por qué Europa pesa tan poco
La respuesta corta es que en Europa el modelo no tiene con qué financiarse.
No hay equivalente al FASB 350-60. Desde 2025, la norma contable estadounidense permite valorar el Bitcoin a valor razonableFair Value (Valor Razonable)Valoración contable de un activo a precio de mercado en tiempo real.Ver ficha → con los cambios pasando por la cuenta de resultados. En Europa se aplica la NIC 38: el Bitcoin es un activo intangible que se registra al coste y solo se ajusta a la baja por deterioro, salvo que la empresa opte por el modelo de revalorización, en cuyo caso las plusvalías van a patrimonio y no al resultado. Traducido: una tesorera europea puede tener el balance lleno de plusvalías latentes y seguir presentando pérdidas.
No hay mercado de convertibles. La palanca que construyó a Strategy —emitir bonos convertibles a tipos bajísimos apoyándose en la volatilidadVolatilidadLa amplitud de las oscilaciones del precio de Bitcoin en un período dado.Ver ficha → de la acción— exige un mercado profundo de crédito corporativo con demanda de volatilidad. En Europa ese mercado, para micro-caps de mercados de crecimiento, sencillamente no existe. La alternativa que están usando varias es el préstamo con Bitcoin como colateral, que introduce exactamente el riesgo de liquidación forzosa que las grandes tesoreras estadounidenses se cuidan de no tener.
Los mercados de crecimiento son pequeños. AIM, Aquis, NGM, Euronext Growth y BME Growth permiten cotizar a empresas diminutas con requisitos ligeros, y eso explica que haya 34 tesoreras europeas. Pero también significa que ninguna de ellas puede levantar los cientos de millones que exige una posición relevante.
El inversor minorista europeo tiene el acceso restringido. El reglamento PRIIPs obliga a entregar un KID en un idioma oficial del país antes de contratar determinados productos, y muchos ETF y vehículos estadounidenses no lo emiten. Eso empuja a la demanda hacia las acciones de tesoreras, no hacia su financiación.
Cómo invertir desde España en tesoreras europeas
Las tesoreras europeas cotizan en mercados a los que muchos brókeres españoles no dan acceso: Aquis, NGM Nordic SME y Euronext Growth París quedan fuera de la oferta estándar. Capital B (Euronext París) y Smarter Web (Bolsa de Londres) son las dos más accesibles del continente.
Antes de comprar cualquiera de ellas conviene entender qué se está comprando: el precio de una tesorera no es el precio de su Bitcoin. La guía de mNAV explica cómo medir la prima o el descuento sobre el valor de la reserva, y qué es una tesorera Bitcoin desarrolla los tres modelos de negocio y sus riesgos. Para el marco fiscal y de acceso desde España, acciones Bitcoin desde España. Y en comparar están los enfrentamientos uno contra uno con las grandes tesoreras estadounidenses y los ETF spot.
Metodología y limitaciones
Las cifras de este artículo salen de dos capas. La primera es el dataset de tesorerías que SatsIntel refresca a diario, del que proceden el censo global, los agregados y las posiciones que no requieren corrección. La segunda es una lista de verificación manual: para cada empresa europea con una posición material, buscamos el último documento publicado por la propia compañía —hecho relevante, informe anual, nota de prensa o página de relación con inversores— y anotamos la cifra, la fecha y la URL. Cuando el documento y el dataset discrepan, manda el documento.
Qué está verificado y qué no. Las doce posiciones verificadas, que suman unos 9.900 de los 10.733 BTC del censo, están contrastadas contra fuente primaria. El 8% restante —unos 836 BTC repartidos entre 17 empresas, ninguna por encima de 160 BTC— procede del dataset automático y no ha sido verificado documento a documento. Es una cola demasiado larga y demasiado pequeña para revisarla entera, y preferimos decirlo a fingir que el censo está cerrado.
Qué se queda fuera. Empresas anunciadas pero aún no cotizadas, como Treasury B.V. Empresas privadas sin obligación de publicar, como Standard 21 en España. Y mineras europeas que retienen producción sin declarar posición de tesorería.
Este censo se fosiliza. Cada cifra verificada lleva su fecha porque la verificación caduca: una empresa que compra la semana que viene desmiente el número de hoy. Revisamos esta lista cada tres a seis meses y actualizamos la fecha del artículo. Si encuentras una posición desactualizada con un documento que la contradiga, es exactamente el tipo de corrección que queremos recibir.
Datos a 5 de agosto de 2026. Cada cifra corregida enlaza a su fuente primaria en el propio texto. SatsIntel tiene carácter informativo: nada de lo anterior es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión.
