Strategy —l'azienda prima conosciuta come MicroStrategy— ha 847.363 BTC in bilancio a giugno 2026, secondo i dati aggregati che SatsIntel verifica con i filing della società. È, di gran lunga, la più grande tesoreria Bitcoin aziendale del mondo: quella cifra equivale a circa il 4% di tutto il Bitcoin che arriverà a esistere (il limite è 21 milioni) e a quasi due terzi di tutto il BTC detenuto dalle società quotate del pianeta. Puoi consultare il dato aggiornato in tempo reale nella sua scheda nella directory di SatsIntel.
Quanti Bitcoin ha Strategy, nel contesto
847.363 BTC è una cifra difficile da dimensionare. Servono tre riferimenti. Rispetto al supply totale di Bitcoin (21 milioni), Strategy controlla intorno al 4%. Rispetto al Bitcoin che si muove ogni giorno sui mercati, la sua posizione è così grande che l'azienda non vende mai sul mercato aperto. E rispetto al resto delle tesorerie aziendali —più di 170 società quotate con BTC in bilancio—, Strategy da sola rappresenta quasi il 66% del totale: il resto del settore, sommato, non arriva alla metà di ciò che possiede una sola società.
Quanto valgono e a che prezzo li ha comprati
Ai prezzi di mercato di giugno 2026, quei 847.363 BTC valgono più di 52.000 milioni di dollari. Il costo di acquisizione cumulato si aggira sui 64.000 milioni, il che colloca il prezzo medio di acquisto intorno ai 75.000 dollari per Bitcoin. Quel costo medio conta: è la soglia sotto la quale la riserva quota in minusvalenza latente, e sopra la quale ogni Bitcoin accumulato aggiunge valore contabile. La cifra esatta si muove ogni giorno con il prezzo; il valore live è sempre nella scheda di Strategy.
Come finanzia gli acquisti (senza intaccare la cassa del business)
La domanda più interessante non è quanti Bitcoin ha, ma come li paga senza vendere. Strategy ha costruito una macchina di finanziamento con tre leve:
Aumenti di capitale at-the-market (ATM): emette azioni nuove direttamente sul mercato al prezzo vigente. Quando il titolo quota sopra il valore della sua riserva (mNAV maggiore di 1), emettere e comprare BTC aggiunge Bitcoin per azione invece di diluire.
Debito convertibile: obbligazioni a tassi molto bassi che si convertono in azioni se il prezzo sale, un modo economico di raccogliere capitale con leva sulla tesi di Bitcoin.
Privilegiate perpetue: una scala di strumenti a reddito fisso —STRK all'8%, STRF, STRC all'11,5% mensile e STRD— che pagano un dividendo in cambio di capitale, senza diluire l'azione ordinaria e senza scadenza. È il modello di bilancio che Michael Saylor ha trasformato in modello per il resto del settore, spiegato in dettaglio nella nostra analisi dell'ingegneria finanziaria di Strategy.
Come si valuta il titolo: mNAV e BTC Yield
Avere 847.363 BTC non significa che il titolo valga esattamente quello. Due metriche proprie del settore lo spiegano. L'mNAV misura a quante volte il valore della sua riserva di Bitcoin quota la società: sopra 1 c'è premio, sotto, sconto. E il BTC Yield misura se la società aumenta il Bitcoin per azione nel tempo —il vero test per capire se la sua macchina di emissione crea o distrugge valore per l'azionista—. Una tesoreria che emette azioni per comprare BTC aggiunge valore solo se il BTC per azione sale; se scende, sta diluendo.
Il resto del settore
Strategy è il riferimento, ma non è sola: Metaplanet in Giappone, Twenty One, Marathon, Riot e più di 170 società replicano l'idea a scale diverse. La directory completa delle tesorerie Bitcoin le ordina per holdings, con mNAV e dati live di ciascuna. E se vuoi capire il fenomeno da zero, la guida su cos'è una tesoreria Bitcoin è il punto di partenza.
Cifre a giugno 2026, verificate con i filing della società. Le holdings e la valutazione si aggiornano ogni giorno nella scheda di Strategy. Questa è divulgazione, non consulenza finanziaria.
