Verwässerung
Verringerung des prozentualen Anteils eines Aktionärs durch die Ausgabe neuer Aktien.
Definition
Die Verwässerung tritt ein, wenn ein Unternehmen neue Aktien ausgibt, wodurch sich der Prozentsatz des Unternehmens verringert, den jede bestehende Aktie repräsentiert. Im Kontext der Bitcoin-Treasuries ist die Verwässerung ein bewusster Mechanismus: Notiert das Unternehmen zu einem mNAV > 1×, ermöglicht die Ausgabe neuer Aktien zum Marktpreis, mehr Bitcoin pro eingenommenem Dollar zu kaufen, als „verwässert“ wird. Das Nettoergebnis, gemessen in BTC pro Aktie, kann positiv sein (positiver BTC Yield). Dies ist die Grundlage des „Flywheels“ der Treasuries.
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