Dilución
Reducción del porcentaje de participación de un accionista al emitirse nuevas acciones.
Definición
La dilución se produce cuando una empresa emite nuevas acciones, lo que reduce el porcentaje de la empresa que representa cada acción existente. En el contexto de las tesoreras de Bitcoin, la dilución es un mecanismo deliberado: si la empresa cotiza a un mNAV > 1×, emitir acciones nuevas a precio de mercado permite comprar más Bitcoin por dólar recaudado del que se 'diluye'. El resultado neto, medido en BTC por acción, puede ser positivo (BTC Yield positivo). Este es el pilar del 'flywheel' de las tesoreras.
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