Guillaume Bajczman es Head of Treasury, OTC y Liquidity de Roxom, la bolsa de valores denominada en Bitcoin. Antes pasó casi ocho años en Xapo —«la universidad donde empecé a tocar Bitcoin muy de cerca»—, la empresa de Wenceslao Casares que fue de los primeros y mayores custodios del ecosistema hasta vender su negocio institucional a Coinbase. Argentino nacido en Francia, cuenta la prehistoria de Bitcoin desde dentro: los depósitos que se acreditaban a mano, los préstamos de cientos de millones cerrados por Skype sin firmar nada y la mesa OTC como ese «Far West» donde una orden mal ejecutada tiraba el mercado entero.
El hilo de fondo es un cambio de mentalidad: pensar en satoshis en lugar de en euros. Guillaume lo explica con el caso argentino —donde todos ahorran y piensan en dólares aunque paguen en pesos— y sostiene que el mundo terminará midiéndose en Bitcoin. De ahí saltamos a lo que más nos toca: cómo generar rendimiento sin vender tus BTC. Roxom presta USDT contra Bitcoin como colateral a tasas institucionales (línea de crédito, no préstamo), y con ellos puedes comprar activos que pagan dividendos —incluidas las preferentes de Bitcoin como Stretch y SATA— que Roxom abona en satoshis. Es, en palabras de Guillaume, «la ingeniería inversa de Stretch».
También hay crítica sin anestesia a la regulación MiCA («lo hizo alguien que no nos quería ver crecer»), un repaso a la institucionalización de Bitcoin desde 2021 y a Michael Saylor como genio y a la vez riesgo sistémico, la visión de las IPOs directamente en Bitcoin y la nueva bolsa en Abu Dabi, y un test rápido demoledor sobre tesorerías Bitcoin, derivados y custodia. Cierra con predicción de precio para el siguiente tramo alcista (160.000-170.000 dólares) y un consejo para quien cree que llega tarde: no llegas tarde, llegaste cuando llegaste.
