Bitcoin cotiza en torno a los 62.800 dólares: un 50,3% por debajo del máximo históricoATHAll-Time High: el precio máximo histórico que ha alcanzado un activo.Ver ficha → de 126.272 dólares que marcó el 6 de octubre de 2025, y un 33% abajo en lo que va de año. Es la cuarta vez en la historia del activo que corrige la mitad de su valor desde un máximo. Las tres anteriores terminaron en nuevos máximos históricos — patrón, no garantía.
Lo que hace distinta esta corrección es quién está al otro lado vendiendo... y quién comprando. Los holdings corporativos de Bitcoin están en máximos históricos: más de 1.277.000 BTC en balances de empresas cotizadas según el agregado de CoinGecko — en torno al 6% del supply circulante. Las 52 tesoreras del directorio de SatsIntel suman por sí solas cerca de 1,2 millones de BTC.
El caso de Strategy es el más ilustrativo. La compañía de Michael Saylor ha comprado 172.756 BTC en lo que va de 2026 — aproximadamente el triple de todo el bitcoin minado en el mismo periodo, unos 61.000 BTC. Pero el patrón temporal de sus compras cuenta una historia aún mejor: en octubre de 2025, el mes del máximo histórico, Strategy compró solo 777 BTC, su mínimo mensual en años. En marzo y abril de 2026, con el precio en plena caída, compró 44.377 y 56.235 BTC respectivamente — sus mayores meses desde noviembre de 2024. Mínimos en euforia, máximos en pánico: el manual del comprador disciplinado, ejecutado a escala de miles de millones.
No es solo Strategy. Metaplanet sumó 5.075 BTC en el primer trimestre hasta los 40.177, consolidándose como tercera mayor tesorera corporativaTesorera Corporativa de BitcoinEmpresa que adopta Bitcoin como activo principal o significativo de su balance.Ver ficha → del mundo. Bitcoin Standard Treasury debutó con 30.021 BTC aportados por Adam Back y sus accionistas fundadores. Strive alcanzó los 19.000 BTC tras absorber Semler Scientific. El contrapunto honesto del sector es MARA Holdings, que vendió 15.133 BTC en marzo para recomprar mil millones de dólares de deuda convertibleDeuda ConvertibleBono que puede convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones.Ver ficha → — recordatorio de que no todos los balances aguantan igual un mercado bajista.
El contraste con el dinero pasivo es notable: los ETFs spot estadounidenses acumulan dos semanas de salidas netas y un neto negativo de unos 63.000 BTC en las últimas ocho semanas. El flujo agregado dibuja una rotación: el papel sale de los vehículos pasivos y entra en balances corporativos con vocación de permanencia.
El precio mide el sentimiento de corto plazo. Los balances miden la convicción. Todos los datos de esta pieza — holdings por empresa, historial de compras y flujos de ETFs — son verificables en tiempo real en el directorio de SatsIntel.
