Stretch (STRC) ist ein an Bitcoin gekoppeltes festverzinsliches Instrument, emittiert von Strategy, einem Unternehmen, das Bitcoin in seiner Bilanz hält. Es zahlt eine jährliche Dividende von 11.5%, ausgeschüttet monatlich, auf einen Nennwert von $100. Live-Kurs, effektive Rendite und Dividendenhistorie auf SatsIntel.
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Rendite-Rechner
Basispreis: $100 · Nennwert (geschätzt)Richtwertberechnung. Die Dividenden hängen davon ab, dass der Emittent sie in jeder Periode erklärt, sind nicht garantiert und enthalten weder Quellensteuern noch Broker-Gebühren. Die Aktienanzahl wird abgerundet und setzt einen Markteinkauf zum angezeigten Preis voraus.
Dividendenhistorie
Insgesamt ausgezahlt: $7.68Konditionen des Instruments
Kapitalstruktur
Vorrangig gegenüber den Stammaktien von Strategy. Nachrangig gegenüber jeglichen besicherten Verbindlichkeiten.
Bitcoin-Exposure
Die Dividende ist in Dollar festgelegt, doch die Bonität des Emittenten wird durch die Bitcoin-Treasury-Strategie von Strategy gestützt.
Spezifische Risiken
5 identifizierte FaktorenKreditrisiko des Emittenten
Die Vorzugsaktien von Strategy sind nicht durch die Bitcoin-Reserven des Unternehmens besichert. Sie sind eine unbesicherte Verbindlichkeit: In einem Insolvenzszenario werden zuerst die vorrangigen Anleihegläubiger bedient und erst danach die Inhaber der Vorzugsaktien aus dem verbleibenden Vermögen. Die Deckung ist kreditbasiert und kein BTC-Sicherheitenpfand. Ein schwerer und anhaltender Rückgang des Bitcoin-Kurses könnte die Fähigkeit des Emittenten beeinträchtigen, die Dividenden zu bedienen.
Nicht kumulative Dividende
Wenn der Vorstand des Emittenten beschließt, die Dividende in einer bestimmten Periode nicht zu erklären, verliert der Anleger diese Zahlung ohne Möglichkeit, sie später einzufordern. Anders als bei einer kumulativen Vorzugsaktie werden nicht gezahlte Perioden bei Wiederaufnahme der Zahlungen nicht nachgeholt.
Call-Risiko (vorzeitige Rückzahlung)
Ab dem Okt 2027 kann der Emittent die Emission zum Nennwert zurückzahlen ($100 pro Aktie). Liegen die Marktzinsen bis dahin unter dem aktuellen Yield, wird er dies wahrscheinlich tun: Der Anleger erhält sein Kapital zurück und muss es zu schlechteren Renditen wieder anlegen. Dieses Szenario ist besonders relevant für Instrumente, die mit einem Aufschlag auf den Nennwert gehandelt werden.
Zinssensitivität
Wie jedes ewig laufende festverzinsliche Instrument bewegt sich der Sekundärmarktpreis invers zu den Zinsen. Ein deutlicher Anstieg der Zinssätze kann starke Kursrückgänge auslösen, selbst wenn der Emittent die Dividenden weiterhin pünktlich zahlt. Der Effekt nimmt mit der effektiven Duration zu, und Perpetuals sind am empfindlichsten.
Gestapelte Dividendenverpflichtungen des Emittenten
Strategy hat 4 verschiedene festverzinsliche Instrumente (STRK, STRF, STRC, STRD) emittiert, die in derselben Kapitalstruktur nebeneinander bestehen. Jede neue Emission fügt der gleichen zugrunde liegenden Bitcoin-Bilanz weitere Dividendenverpflichtungen hinzu. In einem anhaltenden BTC-Bärenmarkt könnte sich der Cashflow des Emittenten zur gleichzeitigen Bedienung aller Dividenden verengen und Priorisierungsentscheidungen zwischen den Emissionen erzwingen.
Diese Risikoanalyse dient nur zur Information und stellt keine Finanzberatung dar. Die offiziellen Prospekte (SEC) enthalten die vollständige Offenlegung der Risikofaktoren und sollten vor einer Anlage geprüft werden.
Hinweis: SatsIntel dient ausschließlich Informationszwecken. Es ist kein zugelassener Krypto-Dienstleister (CASP) und bietet keine Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung. Krypto-Assets sind hochriskante Anlagen und können zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen. Siehe die rechtlichen Bedingungen.