ATL
All-Time Low: der niedrigste historische Preis, den ein Vermögenswert erreicht hat.
Definition
All-Time Low (ATL) ist der niedrigste Preis, den ein Vermögenswert in seiner gesamten Geschichte verzeichnet hat. Wenn jemand fragt, was ATL bedeutet oder was das ATL eines Vermögenswerts ist, bezieht er sich genau auf dieses historische Tief: der Kursboden, unter den er nie gefallen ist. Es ist das genaue Gegenteil des ATH (All-Time High) und begrenzt zusammen mit diesem die gesamte Spanne, in der ein Vermögenswert während seines Bestehens gehandelt wurde.
Das ATL von Bitcoin. Das absolute historische Tief von Bitcoin lag 2010 bei nur wenigen Cent, in den ersten Monaten, in denen es einen Marktpreis hatte. Aus Sicht eines heutigen Anlegers ist diese Angabe jedoch anekdotisch: Das relevante ATL bezieht sich in der Regel auf das Tief des letzten Zyklus, den Boden, der das Ende jedes Bärenmarktes markiert. Das jüngste signifikante lag im November 2022 bei rund 15.600 Dollar, nach dem Zusammenbruch von FTX. Jeder dieser Böden lag deutlich über dem Boden des vorherigen Zyklus, was das Muster steigender Tiefs von Bitcoin auf lange Sicht definiert.
ATL gegenüber ATH. Das ATH ist das historische Hoch (das Maximum, das ein Vermögenswert nie übertroffen hat) und das ATL ist das historische Tief (das Minimum, unter das er nie gefallen ist). Das aktuelle historische Hoch von Bitcoin liegt bei rund 126.000 Dollar, markiert im Oktober 2025; sein relevantes Zyklus-ATL liegt bei den genannten 15.600 Dollar von 2022. Der Abstand zwischen dem aktuellen Preis und jedem dieser Extreme ist das, was Analysten verwenden, um zu messen, wie stark der Kurs vom Boden gestiegen oder wie stark er vom Hoch korrigiert hat (der Drawdown).
ATL-Bedeutung für Bitcoin-Treasuries. Für eine Unternehmens-Treasury ist das ATL ein Maßstab für Widerstandsfähigkeit: Je weiter ihr Bitcoin vom Zyklustief entfernt notiert, desto mehr Puffer hat die Bilanz gegenüber einem weiteren Bärenmarkt. Die Treasuries, die ihr BTC während des Drawdowns bis zum ATL von 2022 hielten – anstatt panisch zu verkaufen –, waren diejenigen, die die anschließende Erholung vollständig erfassten. Deshalb ist das Verhalten einer Treasury in der Nähe eines ATL, ob sie kauft oder durchhält, eines der aufschlussreichsten Signale für die Solidität ihrer Strategie.
Im Kontext
Das ATL von Bitcoin nach FTX lag im November 2022 bei rund 15.600 Dollar; die Treasuries, die ihr BTC während dieses Drawdowns hielten, vervielfachten ihren Wert im darauffolgenden Jahr.
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet ATL?
ATL steht für All-Time Low: der niedrigste historische Preis, den ein Vermögenswert seit Handelsbeginn erreicht hat. Es ist der Referenzboden, an dem gemessen wird, wie stark ein Vermögenswert von seinem tiefsten Punkt gestiegen ist, und das genaue Gegenteil des ATH (historisches Hoch).
Was ist das ATL von Bitcoin?
Das absolute historische Tief von Bitcoin lag 2010 bei wenigen Cent. Das für einen heutigen Anleger relevante ATL ist der Boden des letzten Bärenzyklus: rund 15.600 Dollar im November 2022, nach dem Zusammenbruch von FTX. Jeder Zyklusboden lag über dem vorherigen.
Was ist der Unterschied zwischen ATL und ATH?
Das ATH (All-Time High) ist der höchste historische Preis, das Hoch, das ein Vermögenswert nie übertroffen hat; das ATL (All-Time Low) ist der niedrigste historische Preis, das Tief, unter das er nie gefallen ist. Zusammen begrenzen sie die gesamte Spanne, in der der Vermögenswert während seines Bestehens gehandelt wurde.
Warum ist das ATL für eine Bitcoin-Treasury wichtig?
Weil es die Widerstandsfähigkeit der Bilanz misst: Je weiter der Bitcoin von seinem Zyklustief entfernt notiert, desto mehr Spielraum hat die Treasury gegenüber einem weiteren Bärenmarkt. Die Unternehmen, die ihr BTC während des Drawdowns bis zum ATL von 2022 hielten, erfassten die anschließende Erholung vollständig.
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