STRC und SATA sind die beiden meistgehandelten und am genauesten beobachteten Bitcoin-gedeckten Vorzugsaktien des Marktes — und im Juli 2026 erzählen sie zwei gegensätzliche Geschichten. STRC, die "Stretch"-Vorzugsaktie von Strategy, verlor im Juni das Pari von 100 Dollar, das ihr Design definiert, und notiert nach einem Tief von 71,25 Dollar bei rund 87 Dollar. SATA, die Vorzugsaktie von Strive, notiert nahe ihrem Nennwert und ist soeben das erste börsennotierte Wertpapier der US-Geschichte geworden, das an jedem Handelstag eine Bardividende zahlt. Dieser Vergleich stellt die beiden Steckbriefe einander gegenüber, mit gegen Primärquellen (SEC, CoinDesk) verifizierten Daten per 14. Juli 2026. Wir überarbeiten ihn jeden Monat; die Profile von STRC und SATA zeigen Kurs und nächste Zahlung live. Wer neu bei diesem Instrument ist, beginnt am besten mit dem Leitfaden Bitcoin-Vorzugsaktien erklärt.
STRC vs SATA in einem Satz
SATA zahlt mehr (13 % jährlich, täglich, ~13,9 % effektiv) und ruht auf einer kleinen, aber schuldenfreien Bilanz; STRC zahlt 12 % halbmonatlich aus einer in Bitcoin siebzigmal größeren Bilanz, hat im Juni aber bewiesen, dass ihr Versprechen, zu pari zu notieren, nicht automatisch gilt. Die eigentliche Wahl lautet nicht "welche rentiert mehr", sondern welche Kombination aus Größe, Sicherheiten und Dividenden-Governance zu dem Risiko passt, das der einzelne Anleger tragen will.
Was ist STRC (Stretch)?
STRC ist die variabel verzinste perpetuierliche Vorzugsaktie von Strategy (NASDAQ: MSTR), konstruiert mit einem expliziten Ziel: stets nahe ihrem Nennwert von 100 Dollar zu notieren, wobei die Dividende monatlich angepasst wird, um genau das zu erreichen. Sie ging am 29. Juli 2025 an die Börse und sammelte 2,521 Milliarden Dollar ein — der größte IPO einer perpetuierlichen Vorzugsaktie in den USA seit 2009 — und wurde zum Finanzierungsmotor der Bitcoin-Käufe von Strategy; die vollständige Geschichte des Instruments steht in STRC und der Aufstieg des Digital Credit. Sie debütierte mit 9 % pro Jahr; nach sieben Erhöhungen erreichte sie 11,5 %, und am 29. Juni 2026 wurde sie auf 12 % angehoben. Seit Juli zahlt sie in zwei Raten pro Monat (am 15. und am letzten Tag); die nächste: 0,50 Dollar je Aktie am 31. Juli.
Was ist SATA?
SATA ist die variabel verzinste perpetuierliche Vorzugsaktie von Strive (NASDAQ: ASST), dem Bitcoin-orientierten Vermögensverwalter. Sie ging im November 2025 zu 80 Dollar bei einem Nennwert von 100 Dollar an die Börse (2 Millionen Aktien) und hat ihre Dividende seither nur in eine Richtung bewegt: 12 % → 12,25 % → 12,50 % → 12,75 % → 13 %, vier Erhöhungen bis April 2026. Am 16. Juni 2026 überschritt sie eine historische Grenze: Sie wurde das erste börsennotierte US-Wertpapier, das an jedem Handelstag eine Bardividende zahlt — rund 250 Zahlungen pro Jahr, im Juli 0,0493 Dollar je Aktie und Tag. Per 10. Juli sind 7,83 Millionen Aktien im Umlauf (~783 Millionen Dollar Nennwert); die Notierung liegt bei rund 97 Dollar, nahe pari.
Die Tabelle: STRC vs SATA per 14. Juli 2026
Emittent — STRC: Strategy Inc (MSTR), das größte Bitcoin-TreasuryBitcoin-Unternehmens-TreasuryUnternehmen, das Bitcoin als wesentlichen oder primären Vermögenswert seiner Bilanz übernimmt.Zum Begriff →-Unternehmen der Welt · SATA: Strive Inc (ASST), Vermögensverwalter mit Bitcoin-Treasury.
Nennwert — 100 Dollar je Aktie in beiden Fällen.
Jährliche Dividende — STRC: 12 % (angehoben von 11,5 % am 29. Juni 2026) · SATA: 13 % (vierte Erhöhung, seit April 2026).
Zahlungsfrequenz — STRC: halbmonatlich, am 15. und am letzten Tag des Monats (zuvor monatlich) · SATA: täglich, an jedem Handelstag seit dem 16. Juni 2026 (~250 Zahlungen/Jahr).
Effektive Rendite mit Zinseszins auf den Nennwert — STRC: ~12,7 % · SATA: ~13,9 % (die tägliche Frequenz verstärkt den Zinseszinseffekt).
Marktpreis — STRC: ~87 Dollar, noch ~13 % unter pari nach dem Tief von 71,25 Dollar am 26. Juni · SATA: ~97 Dollar, nahe pari.
Emissionsvolumen — STRC: 2,521 Milliarden Dollar im IPO vom Juli 2025 eingesammelt; letzte öffentliche Aktienzahl 50,25 Millionen (SEC, März 2026) · SATA: 7,83 Millionen Aktien, ~783 Millionen Dollar Nennwert (SEC, 10. Juli 2026).
Rückhalt des Emittenten — STRC: 843.775 BTC und eine Dollarreserve von 2,55 Milliarden Dollar; über den Vorzugsaktien liegen mehr als 8 Milliarden Dollar an Wandelschulden · SATA: 19.900 BTC (~1,6-mal der emittierte Nennwert als Bitcoin-Sicherheit), 154 Millionen Dollar Kasse und null Wandelschulden.
Dividendendeckung — STRC: die Reserve deckt 17,4 Monate der rund 1,76 Milliarden Dollar, die Strategy jährlich an Vorzugsdividenden und Zinsen zahlt · SATA: die Dividende (~102 Millionen Dollar/Jahr) ist nicht durch operativen Cashflow gedeckt und hängt von der kontinuierlichen Aktienemission (ATM) ab.
Steuerliche Behandlung (USA) — SATA hat seine Dividenden mangels kumulierter Gewinne als Kapitalrückzahlung (return of capital) ausgeschüttet; die Behandlung für den einzelnen Anleger hängt von dessen Situation ab — mit einem Berater klären.
Wie STRC das Pari verlor: die Chronologie des Juni
Das zentrale Versprechen von STRC — stets fest bei 100 Dollar zu notieren — brach in sechs Wochen. Die Abfolge, rekonstruiert von CoinDesk und aus den Pflichtmeldungen von Strategy:
- 14. Mai: STRC notiert bei 100 Dollar, wie an fast jedem Tag seit dem Debüt. - Mai: Strategy verwendet einen Teil seiner Reserve für den Rückkauf von Wandelschulden; die Dollarreserve sinkt auf 871 Millionen Dollar. - 1. Juni: Strategy verkauft 32 BTC. Eine symbolische Menge, aber der erste Verkauf seit 2022 — und der Markt liest ihn als Signal von Liquiditätsdruck. - 5. Juni: Bitcoin fällt unter 60.000 Dollar, etwa die Hälfte seines Allzeithochs. - 18. Juni: STRC schließt bei 89 Dollar, dem bis dahin historischen Tief. - 26. Juni: 52-Wochen-Tief von 71,25 Dollar — 29 % unter pari bei einem Instrument, das konstruiert wurde, um sich nicht zu bewegen. - 29. Juni: Strategy antwortet mit seinem Verteidigungs-Framework (nächster Abschnitt). STRC erholt sich; am 14. Juli liegt der Kurs bei rund 87 Dollar.
Die Antwort: das Framework vom 29. Juni
Am 29. Juni stellte Strategy sein Digital Credit Capital Framework vor, ein Paket von Zusagen zur Wiederherstellung des Vertrauens: Anhebung der STRC-Dividende auf 12 %, Verpflichtung zu einer Dollarreserve, die mindestens 12 Monate der Vorzugsverpflichtungen deckt, Ermächtigung zum Rückkauf von bis zu 1 Milliarde Dollar an Vorzugsaktien und bis zu 1 Milliarde Dollar an MSTR-Aktien sowie ein Bitcoin-Monetarisierungsprogramm über bis zu 1,25 Milliarden Dollar, um Dividenden zu finanzieren, ohne allein vom ATM abzuhängen. Unter diesem Schirm verkaufte das Unternehmen in der ersten Juliwoche 3.588 BTC für ~216 Millionen Dollar — die Reserve lag danach bei 2,55 Milliarden Dollar — und sprach eine für Anleger relevante Warnung aus: Es wird den Satz nicht allein deshalb anheben, weil der Kurs unter pari notiert. Die Details des Programms und seine erste Wirkung stehen im Profil von STRC.
SATA: vier Erhöhungen und die erste tägliche Dividende der Geschichte
Während STRC Brände löschte, fuhr Strive die entgegengesetzte Strategie: die Dividende vorausschauend erhöhen und die Frequenz bis an die physische Grenze des Marktes treiben. Die tägliche Dividende ist nicht bloß Marketing — sie verändert die Mathematik (der tägliche Zinseszins hebt die effektive Rendite auf ~13,9 %) und das psychologische Profil des Instruments: Der Anleger sieht an jedem Handelstag Geld eingehen. Das Risiko ist dasselbe wie bei STRC, nur ohne das Sicherheitsnetz einer riesigen Bilanz: Die rund 102 Millionen Dollar Jahresdividende stammen nicht aus dem Asset-Management-Geschäft von Strive, sondern aus der Emission neuer Aktien. Für SATA sprechen: 19.900 BTC an Sicherheiten (~1,6-mal der emittierte Nennwert), 154 Millionen Dollar Kasse und eine saubere KapitalstrukturKapitalstrukturDie Kombination aus Fremdkapital, Vorzugsaktien und Stammkapital eines Unternehmens.Zum Begriff → ohne Wandelschulden über der Vorzugsaktie. Wie man die Aktie des Emittenten kauft, steht in Strive-Aktien (ASST) kaufen.
Die Ironie: Strive ist Aktionär von STRC
Im März 2026 kaufte Strive 500.000 STRC-Aktien (~50 Millionen Dollar, zu pari) als Treasury-Investment, um die Kategorie des Digital Credit zu stützen. Per 10. Juli ist diese Position ~44 Millionen Dollar wert: rund 6 Millionen Dollar unrealisierter Verlust (−12 %). Eine Erinnerung daran, dass die Emittenten dieser Kategorie zugleich Investoren beieinander sind — und dass nicht einmal der bestinformierte Käufer des Sektors den Bruch des Pari kommen sah.
Was beide teilen: die Dividende stammt nicht aus dem Geschäft
Diesen Punkt sollte kein Anleger aus den Augen verlieren. Weder Strategy noch Strive erwirtschaften genug operativen Gewinn, um ihre Vorzugsdividenden zu zahlen: Beide hängen von der Aktienemission (ATM), von ihren Reserven und — im Fall von Strategy seit Juli — vom Verkauf von Bitcoin ab. Das Modell funktioniert, solange der Markt finanziert und die Sicherheiten halten; der Juni 2026, mit Bitcoin bei der Hälfte seines Allzeithochs, war der erste echte Stresstest — und der Unterschied zwischen beiden Instrumenten zeigte sich weniger im Kupon als in der Reaktion des Kurses. Die Bilanz jedes Treasury-Unternehmens lässt sich im Stresstest gegen BTC-Rückgänge durchspielen.
Welche passt zu welchem Profil?
Es gibt keine universelle Antwort, und dies ist keine Empfehlung. STRC bei 87 Dollar bietet mehr Aufwärtspotenzial, falls Strategy das Pari zurückerobert (~15 % mögliche Kurssteigerung zusätzlich zum Kupon) — im Gegenzug muss man mit der im Juni bewiesenen VolatilitätVolatilitätDas Ausmaß der Preisschwankungen von Bitcoin in einem bestimmten Zeitraum.Zum Begriff → und mit 8 Milliarden Dollar an Wandelanleihen vor sich in der Kapitalstruktur leben. SATA nahe pari ist die Wette auf den kleinen, sauberen Emittenten: mehr laufende Rendite, proportional größere Sicherheiten und null Schulden, im Tausch gegen eine deutlich weniger liquide Emission und eine Dividende, die vollständig vom Appetit des Marktes auf Strive-Papier abhängt. Beide verlangen das Verständnis, dass es sich um perpetuierliche, nachrangige und an den Bitcoin-Zyklus gekoppelte Instrumente handelt — das vollständige Gerüst steht im Leitfaden zu Bitcoin-Vorzugsaktien und im Hub der Vorzugsaktien mit Live-Daten.
Daten per 14. Juli 2026, verifiziert anhand der SEC-Pflichtmeldungen beider Emittenten und CoinDesk. Dieser Artikel wird monatlich überarbeitet. SatsIntel dient der Information: nichts davon ist Finanzberatung.
