Proof of Reserves

Kryptografisch und geprüft erbrachter Nachweis, dass ein Verwahrer oder eine Börse die Vermögenswerte, die er für seine Kunden zu verwahren angibt, tatsächlich besitzt.

Definition

Der Proof of Reserves (Reservenachweis, PoR) ist der mittels Kryptografie und externer Prüfung erbrachte Nachweis, dass ein Verwahrer oder eine Börse die Vermögenswerte, die er im Namen seiner Kunden zu verwahren behauptet, wirklich besitzt. Ziel ist es, die Frage zu beantworten, die so viele Plattformen zu Fall brachte: Existiert der Bitcoin, den du zu verwahren angibst, tatsächlich und ist er eins zu eins gedeckt?

Technisch kombiniert ein PoR zwei Bestandteile. Auf der Aktivseite weist der Verwahrer die Kontrolle über seine On-Chain-Adressen nach (zum Beispiel durch Signieren einer Nachricht aus den Wallets oder durch Veröffentlichung der Adressen, damit jeder den Bestand in der Blockchain überprüfen kann). Auf der Passivseite wird meist ein Merkle-Baum verwendet, der es jedem Kunden ermöglicht zu prüfen, dass sein Bestand in der Gesamtsumme enthalten ist, ohne die Daten der anderen offenzulegen. Durch den Abgleich beider Seiten wird überprüft, dass Reserven ≥ Verbindlichkeiten.

Der Proof of Reserves wurde nach den Zusammenbrüchen von Krypto-Plattformen — insbesondere dem von FTX im Jahr 2022 — zum De-facto-Standard, die Betreiber bloßstellten, die Kundengelder verliehen oder umleiteten. Man sollte seine Grenzen verstehen: Ein PoR weist Vermögenswerte zu einem Zeitpunkt nach, aber nicht zwangsläufig verborgene Verbindlichkeiten (Schulden außerhalb der Kette) und auch nicht, dass die Schlüssel nicht kompromittiert sind; deshalb bleiben vollständige Prüfungen und die rechtliche Trennung der Vermögenswerte unverzichtbar. Im institutionellen Ökosystem ist der PoR eine der Garantien, die Aktionäre und Regulierer von jedem seriösen Verwahrer erwarten. Um zu sehen, welche Anbieter ihn veröffentlichen und wie die Treasuries und ETFs verwahren, konsultiere unseren Leitfaden zur institutionellen Verwahrung von Kryptowährungen.

Im Kontext

Z.B.

Nach dem Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 begannen die großen Börsen, Reservenachweise mit Merkle-Bäumen zu veröffentlichen, damit ihre Kunden die Gelder überprüfen konnten.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Proof of Reserves?

Ein kryptografisch und geprüft erbrachter Nachweis, dass ein Verwahrer oder eine Börse die Vermögenswerte, die er für seine Kunden zu verwahren angibt, tatsächlich besitzt, indem er den On-Chain-Nachweis der Aktiva mit einer Überprüfung der Passiva (üblicherweise mittels eines Merkle-Baums) kombiniert.

Was weist ein Proof of Reserves nicht nach?

Er weist die Vermögenswerte zu einem bestimmten Zeitpunkt nach, garantiert aber für sich allein weder das Fehlen verborgener Verbindlichkeiten außerhalb der Kette noch, dass die privaten Schlüssel nicht kompromittiert sind. Deshalb bleiben eine vollständige Prüfung und die rechtliche Trennung der Vermögenswerte weiterhin notwendig.

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